Applications of Acquisition Accounting

Applications of Acquisition Accounting

Look at Microsoft’s 10‐K for the fiscal year ended June 30, 2015 to answer the following questions.

1.  In April 2014, Microsoft acquired “substantially all” of Nokia’s Devices and Services business
(NDS).

a.  Microsoft accounted for its purchase of NDS using “business combination” or
“acquisition” accounting.  But NDS was not a separate company.  Why did Microsoft use
the same accounting that is used to report acquisitions of companies?  Cite Codification
to support your answer.
b.  Purchases of some of the assets and liabilities of another company can be reported as a
business combination or using the same accounting as used to purchase, for example,
land and buildings.  Identify two major differences between these reporting
alternatives.  Use Microsoft’s acquisition of NDS to illustrate these differences.

2.  In fiscal 2015, Microsoft reported goodwill impairment of $5.1 billion for one of its reporting
units.  The questions below relate specifically to the reporting unit involved, and its goodwill.

a.  Which reporting unit’s goodwill was impaired?
b.  Microsoft identifies several business and economic reasons for the goodwill impairment.
What are they?
c.  What are the major judgments Microsoft must make to estimate the present value of
future cash flows, needed to determine this goodwill impairment?  Only identify the
judgments related to Microsoft’s 2015 goodwill impairment.
d.  What are the major identifiable intangible assets of the reporting unit?  Why was it
necessary to estimate the fair value of each of these intangible assets?  Is Microsoft
required to measure these fair values every year?  Explain the circumstances where
these fair values are required.  If Microsoft used IFRS to report its financial results, are
there any circumstances where it would be required to measure the individual fair
values of the unit’s identifiable intangible assets in determining goodwill impairment?
Explain.

Look at the December 31, 2015 10‐K of Expedia, Inc. to answer the following questions.

3.  Expedia acquired HomeAway at the end of 2015.  Part of the acquisition cost was “replacement
restricted stock units and stock options” of $19,513,000.  However, Expedia actually issued
additional stock awards of approximately $126 million connected with this acquisition.  Why
were only about $20 million of awards included in the acquisition cost?  Cite Codification to
support your answer.

4.  Expedia lists “deferred tax liabilities” of $108,477,000 as one of the liabilities it acquired from
the HomeAway acquisition.  Explain, in your own words, the nature of this liability, the
conditions under which it arises, and how the liability is measured at the date of acquisition.
Cite Codification to support your answer.

2

5.  Expedia discloses that it incurred legal, finance, consulting and other professional fees of $47
million related to its acquisitions in 2015.  On which financial statement is this amount
reported?  Identify the account title used.

Look at the 31 December 2013 Form 20‐F of Coca‐Cola HBC AG (CCHBC) to answer the following
questions.

6.  In footnote 27 to the financial statements, details concerning three 2011 acquisitions are
disclosed: MS Foods UAB, Nigerian Bottling Company plc, and Coca‐Cola HBC‐Srbija d.o.o.

a.  Prepare the summary journal entry to record the acquisition of MS Foods on CCHBC’s
books, in € million.  Assume the consideration paid was all in cash, and that CCHBC
recorded acquired assets and liabilities directly on their books.  Use the “details of the
acquisition” information, that lists the individual assets and liabilities acquired, for this
entry.
b.  The acquisitions of Nigerian Bottling Company and Coca‐Cola HBC‐Srbija d.o.o. do not
affect CCHBC’s net assets.  Why not? [Don’t tell me that Nigerian Bottling Company and
Coca‐Cola HBC‐Srbija don’t have any net assets].

7.  CCHBC has a subsidiary in Belarus.

a.  In 2013, what method is used to convert Belarus’ account balances to euros, for
consolidation with its parent’s accounts (your choices are translation or
remeasurement)?  Why? [Don’t tell me it’s because that’s what management decided.]
b.  On which financial statement is the gain or loss on conversion reported on the
consolidated financial statements (your choices are the consolidated balance sheet,
income statement, or statement of comprehensive income)?  In 2013, is it a gain or is it
a loss?  Is the amount shown in a separate line, or is it included with other gains and
losses?  Was CCHBC’s FX exposure from the Belarus subsidiary a net asset or a net
liability exposure?  Explain carefully.

Look at Danske Bank Group’s 2015 annual report to answer the following questions.

8.  In its letter to shareholders, Danske says “Net profit before goodwill impairments was DKK 17.7
billion for 2015 and the return on shareholders’ equity before goodwill impairments was
11.6%…”  Why does Danske report results “before goodwill impairments?”  [“Because it makes
them look better” is not an adequate response.]

9.  Danske’s balance sheet does not include an account called “accumulated other comprehensive
income.”  However, it reports other comprehensive income in its statement of comprehensive
income.  Explain this apparent inconsistency.

10.  Note 18 to Danske’s 2015 annual report shows that “foreign currency translation” increased the
goodwill balances of the CGUs in Finland in 2015, but reduced the goodwill balances of those
same CGUs in 2014.  On the other hand, “foreign currency translation” increased the goodwill
balance of the CGU in N. Ireland in both years.  Explain the reasons carefully. [Please do not
discuss the value of the U.S. dollar in this answer, it is irrelevant.]

3

This project is worth 50 points.

Evaluation of your work depends on its accuracy, completeness, writing effectiveness and organization,
and readability. Write professionally and organize your analysis so it is easy to read, reflecting major
points clearly. Identify each answer by the question number (e.g. 2.c, 7.a., 9, etc.).

USE YOUR OWN WORDS to answer each question. DO NOT COPY AND PASTE WORD FOR WORD FROM
THE ANNUAL REPORTS, FROM OTHER SOURCES, OR FROM THE CODIFICATION. Codification citation
should be in this form:  ASC Paragraph XXX‐XX‐XX‐XX.  Drill down to the paragraph number whenever
possible; you may use section or subtopic when appropriate.  When you use financial statement
information to answer a question, indicate where in the financial statements you found the information.
(for example, “2015 10‐K, footnote 3” or “2015 income statement”)

Your completed project will be less than 8 pages, assuming you provide complete but brief answers. But
I don’t count pages, I look at content. If your project is less than 8 pages, I will not take off points just
because of the page length.  Please submit your analysis in hard copy.  Format should be readable.
Please use your own judgment in choosing layout, margins and fonts.  I don’t have any strict rules on
this, it is one of the aspects of the project on which you will be evaluated.  Please don’t ask me which
font to use or size of margins or whether it’s single or double spaced, or whatever.

You will find each company’s financial reports either at the company’s web site (usually at the “investor
relations” link) or in the SEC’s EDGAR database. The answers to the above questions are found primarily
in the footnotes to the financial statements. Information on accessing and using the FASB Codification is
on the class web site on UBlearns, at the course information link

By admin in Essays on March 30, 2016